壁仞科技开年共募126.5亿港元 近4年经调整共亏37亿元

2026-09-07 · 51fanfeng.com

中国经济网北京7月9日讯 壁仞科技(06082.HK)7月8日发布完成根据一般授权配售新H股及修订公司章程称，配售协议载列的所有条件均已获达成，而于2026年7月8日已根据配售协议的条款交割。配售代理已根据配售协议的条款及条件按每股配售股份46.20港元的配售价向不少于六名承配人成功配售合共153,000,000股配售股份，占紧接交割前已发行H股约12.74

中国经济网北京7月9日讯 壁仞科技(06082.HK)7月8日发布完成根据一般授权配售新H股及修订公司章程称，配售协议载列的所有条件均已获达成，而于2026年7月8日已根据配售协议的条款交割。配售代理已根据配售协议的条款及条件按每股配售股份46.20港元的配售价向不少于六名承配人成功配售合共153,000,000股配售股份，占紧接交割前已发行H股约12.74%及已发行股份总数约6.27%，以及于公告日期，占经配发及发行配售股份扩大后已发行H股约11.30%及已发行股份总数约5.90%。配售事项所得款项总额为7,068.6百万港元，配售事项所得款项净额（经扣除佣金及估计开支后）约为7,037.6百万港元。

壁仞科技 于 2026 年 1 月 2 日在港交所上市。 壁仞科技本次最终 发售价为 19.60 港元，所得款项总额为 5,583.0 百万港元，扣除按最终发售价计算的估计应付上 市开支 208.5 百万港元后，所得款项净额为 5,374.5 百万港元。

壁仞科技 此次 配售 引发市场 质疑 ：首次公开 募资 净额约 53.75 亿港元中，截至 6 月底 剩余 42.84 亿港元尚未动用，为何公司在资金尚有余量时急于折价配股 （配售价 46.20 港元较公司 7 月 8 日于联交所收市价 47.36 港元折让 2.45% ） ，从而摊薄现有股东权益市场将这一做法解读为， IPO 阶段的资金配置（研发占 85% ，营运资金仅占 10% ）未能适应 AI 算力需求超预期增长的局面，导致“营运资金”部分快速消耗殆尽。

经计算 ， 壁仞科技上市以来共募约 126.52 亿港元。

截至 2022 年、 2023 年及 2024 年 12 月 31 日以及 2025 年 12 月 31 日，壁仞科技分别产生年内亏损人民币 14.74 亿元、人民币 17.44 亿元、人民币 15.38 亿元及人民币 164.93 亿元。 经计算， 2022 年至 2025 年，壁仞科技年内亏损 约 为人民币 212.49 亿元 。

需要特别说明的是， 2025 年的巨额亏损中，绝大部分属于港股会计准则下优先股公允价值变动带来的“纸面亏损”，属于非现金支出，剔除该部分影响后， 2025 年经调整实际经营亏损仅为‌ 8.74 亿元‌， 2022 年至 2024 年经调整亏损也分别为 10.38 亿元、 10.51 亿元、 7.67 亿元， 四年经调整累计实际经营亏损约 37.29 亿元 ，远低于账面累计亏损规模。